Кредиторская задолженность российских компаний к июню 2026 года достигла 155 трлн рублей, увеличившись за 12 месяцев на 32 трлн рублей, или на 26%. Это рекордный с 2004 года годовой прирост в рублях, следует из исследования рейтингового агентства «Эксперт РА».
На фоне дорогого кредитования и сокращения прибыли компании все чаще используют отсрочку расчетов с поставщиками и подрядчиками как альтернативу заемному финансированию. Агентство предупреждает, что такая практика увеличивает риск цепочки неплатежей: поставщики, не получившие деньги от заказчиков, сами начинают задерживать расчеты со своими контрагентами.
Кредиторская задолженность растет вдвое быстрее банковских кредитов
За 12 месяцев к июню 2026 года кредиторская задолженность российских организаций выросла на 26%. Для сравнения, задолженность по банковским кредитам и займам увеличилась на 12%, а по облигациям — на 13%. Обязательства перед контрагентами росли вдвое быстрее традиционных форм долгового финансирования.
При этом сопоставимого увеличения оборотных активов не произошло. По данным Росстата, которые приводит «Эксперт РА», за тот же период:
- дебиторская задолженность выросла на 14%, со 119 до 135 трлн рублей;
- запасы предприятий — примерно на 6%, с 49 до 52 трлн рублей.
Агентство отмечает, что компании фактически замещают дорогое банковское финансирование коммерческим кредитом, который получают от своих поставщиков.
Крупные компании стали реже платить вовремя
Ухудшение платежной дисциплины подтверждают данные системы «СПАРК-Интерфакс», использованные в исследовании.
Во II квартале 2026 года доля крупных компаний, в среднем оплачивавших счета в срок, составила 76,2% против 78,9% годом ранее. Среди среднего бизнеса показатель снизился с 80,8 до 79,4% (см. таблицу №1 «Платежная дисциплина российских компаний во II квартале 2026 года»).
В малом бизнесе доля компаний, платящих в срок, за год выросла с 73,3 до 74,9%, но по сравнению с I кварталом 2026 года снизилась: тогда она составляла 80,9%. Доля предприятий с просрочкой свыше 60 дней в малом бизнесе увеличилась и за год (с 9,6 до 10,6%), и за квартал.
Таблица №1. Платежная дисциплина российских компаний во II квартале 2026 года
| Показатель | Крупный бизнес | Средний бизнес | Малый бизнес |
|---|---|---|---|
| Оплата в срок | 76,2% | 79,4% | 74,9% |
| Просрочка до 60 дней | 17,3% | 14,3% | 14,5% |
| Просрочка свыше 60 дней | 6,5% | 6,2% | 10,6% |
Источник: «СПАРК-Интерфакс», данные за II квартал 2026 года, приведенные в исследовании «Эксперт РА».
По сравнению с I кварталом 2026 года доля компаний с просрочками свыше 60 дней увеличилась на 1,7 процентного пункта как в крупном, так и в среднем бизнесе. В малом бизнесе рост составил 3,4 процентного пункта. Наиболее заметное ухудшение по длительным задержкам платежей — у малого бизнеса.
Финансовое положение бизнеса ухудшается
Рост задолженности происходит на фоне сокращения прибыли российских организаций.
Сальдированный финансовый результат предприятий за первое полугодие 2026 года снизился на 13,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, приводит «Эксперт РА».
Доля убыточных организаций за два года увеличилась с 28 до 34%.
Одновременно растут проблемы с обслуживанием банковских кредитов. По данным Банка России, на которые ссылается «Эксперт РА», просроченная задолженность по банковским кредитам и займам юридических лиц и индивидуальных предпринимателей достигла 28% к августу 2026 года против 23% годом ранее и 17% в 2024 году.
Проблемы затрагивают и облигационный рынок. За девять месяцев 2026 года число компаний, впервые допустивших технический дефолт по облигациям, превысило показатель за весь 2025 год на девять эмитентов.
Европейские данные подтверждают цепочку неплатежей
Эффект домино измерил европейский отчет Intrum, опубликованный в апреле 2026 года. В опросе участвовали 8 385 компаний из 20 стран. 62% респондентов платят собственным поставщикам с опозданием, потому что оплату задержали им самим. Разрыв между договорным и фактическим сроком платежа в B2B вырос с 16 дней в 2023 году до 20 дней в 2026-м.
Компании реагируют сами: 50% просят клиентов о предоплате (годом ранее — 46%), 39% проверяют клиентов перед сделкой (37%).
Пока не кризисный уровень
По данным «СПАРК-Интерфакс», в 2026 году вовремя оплачивается более 70% счетов. В 2014 и 2020 годах доля своевременных платежей падала ниже 60%, а просрочка свыше 60 дней превышала 10%. Тревожит динамика: доля платежей с просрочкой растет второй квартал подряд.
Чем это грозит поставщикам и закупочным подразделениям
Главный риск, на который указывает «Эксперт РА», — распространение неплатежей по цепочке контрагентов.
Когда заказчик увеличивает срок оплаты, поставщик вынужден финансировать закупку сырья, комплектующих, логистику и другие расходы за счет собственных средств или кредитов. Если денег не хватает, он может задержать платежи своим партнерам.
Для закупочных подразделений это создает несколько практических рисков.
Ухудшение финансового состояния поставщика. Даже компания с устойчивым портфелем заказов может столкнуться с кассовым разрывом, если покупатели задерживают оплату.
Пересмотр коммерческих условий. Поставщики могут сокращать предоставляемые отсрочки, требовать авансы или учитывать стоимость финансирования в цене контракта.
Риск нарушения поставок. Недостаток оборотных средств может ограничить возможности поставщика закупать материалы, поддерживать запасы и выполнять новые заказы.
Распространение проблем на субподрядчиков. Задержка расчетов с одним участником цепочки способна повлиять на исполнение обязательств другими компаниями.
Эти последствия представляют собой риски, вытекающие из выявленной аналитиками тенденции, а не статистически подтвержденные результаты для всех закупочных подразделений.
Что стоит проверить закупщикам
На фоне роста неплатежей особое значение приобретает оценка не только производственных возможностей поставщика, но и его финансовой устойчивости.
При работе с критически важными контрагентами целесообразно проверять динамику дебиторской и кредиторской задолженности, наличие судебных споров о взыскании долгов, сведения об исполнительных производствах и способность компании финансировать выполнение контракта.
Отдельного внимания заслуживают поставщики, которые зависят от одного или нескольких крупных заказчиков: задержка оплаты со стороны ключевого клиента может быстро отразиться на их ликвидности.
При согласовании договоров важно учитывать не только цену и срок поставки, но и график платежей, условия авансирования и распределение финансовых рисков между сторонами.
Увеличение отсрочки платежа может улучшить оборотный капитал заказчика, но одновременно повысить финансовую нагрузку на поставщика. Среди отраслей с повышенным риском дефолтов по облигациям в 2027 году агентство называет оптовую торговлю, АПК и сельское хозяйство, строительство и девелопмент, лизинг и аренду.
Источники:
«Эксперт РА», исследование «Рост держится на сильных эмитентах, а риск копится в цепочках неплатежей: обзор долгового рынка 2026–2027 годов». https://www.raexpert.ru/researches/ua/bonds_2026/
Intrum, European Payment Report 2026. https://www.intrum.com/insights/publications/epr-2026/
«СПАРК-Интерфакс», «Бизнес все чаще задерживает оплату поставщикам на фоне высокой ключевой ставки ЦБ». https://spark-interfax.ru/articles/biznes-vsyo-chashche-zaderzhivaet-oplatu-postavshchikam_08092026
